Forex

Международный валютный рынок

CFD

Производные инструменты на биржевые активы.

ETF's

Инвест. портфели на основе финансовых инструментов

Обучение

Фундаментальные знания о финансовых рынках

Конкурс

Обязательная практика, с реальными счетами и призами

Литература

Полезные и актуальные, обучающие материалы

Аналитика

Анализ ситуации на мировых рынках

Новости рынков

Самая важная и актуальная рыночная информация

Мастер-класс

Индивидуальные курсы, от профессиональных трейдеров

Доверительное Управление

Профессиональное управление вашим капиталом

Депозитная программа

обеспечение пассивного дохода

VIP условия

Индивидуальные программы, уникальные предложения

IB

Программа сотрудничества для физ. лиц

IB +

Партнёрская программа

WHITE LABEL

Создай собственный дилинговый центр

Спецификация контрактов

Условия торговли, по финансовым инструментам

Кредитное плечо

Кредитные условия и маржевые залоги

Торговые сессии

Время работы мировых биржевых площадок

Программа FXMA

мировая практика получения прибыли

Главная / Финансовые рынки / CFD, ETF, Index

Индекс Dow Jones

Существует 4 разновидности индекса Доу-Джонса (промышленный, транспортный, коммунальный, составной индекс Доу-Джонса). Самый известный из них - промышленный индекс Доу-Джонса. Индекс Доу-Джонса является старейшим среди существующих американских рыночных индексов.

Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average - DJIA) - простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций. Промышленный индекс Доу-Джонса является самым старым и самым распространенным среди всех показателей фондового рынка.
Приставка промышленный является данью истории - многие из компаний, входящих в индекс, не принадлежат к этому сектору.

Его состав не является неизменным: компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке, однако в современных условиях такие случаи довольно редки. На его составляющие приходится от 15 до 20% рыночной стоимости акций, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Этот индекс начисляется путем сложения цен включенных в него акций и деления полученной суммы на определенный деноминатор (который корректируется на величину дробления акций и дивидендов в форме акций, составляющих свыше 10% рыночной стоимости выпусков, а также на замещение компонентов и слияния и поглощения). Индекс Доу-Джонса котируется в пунктах.

На протяжение более чем вековой истории состав Dow Jones Industrial Average значительно менялся - различные компании то попадали в него, то исчезали прочь. Только General Electric неизменно оставался на месте. В состав DJIA помимо Home Depot и SBC Communications вошли Intel и Microsoft, котирующиеся также и на рынке NASDAQ. В итоге сегодня мы имеем следующий список "тридцатки":
Alcoa, American Express, AT&T, Boeing, Caterpillar, Citigroup, Coca-Cola, DuPont, Eastman Kodak, Exxon Mobil, General Electric, General Motors, Home Depot, Honeywell International, Hewlett-Packard, IBM, Intel, International Paper, J.P. Morgan, Johnson & Johnson, McDonald's, Merck, Microsoft, Minnesota Mining & Manufacturing, Philip Morris, Procter & Gamble, SBC Communications, United Technologies, Wal-Mart Stores, Walt Disney.

Промышленный индекс (Industrial Average) - это усредненные цены вышеперечисленных акций. Но если какая-то из этих компаний объявляет дробление акций (stock split) или выплату дивидендов, то так называемый текущий делитель - current divisor - уменьшается.

Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average - DJTA) - средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average - DJUA) - средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газo и электроснабжением.

Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average - DJCA) - показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса (всего 65 компаний).

История
Впервые индекс был опубликован 26 мая 1896 года. На тот момент индекс представлял собой среднее арифметическое цен акций 12 американских промышленных компаний. Из двенадцати компаний лишь General Electric представлена в сегодняшней версии индекса.

Остальными 11-ю компаниями были:
• American Cotton Oil Company, предшественник Bestfoods, сегодня являющейся частью компании Unilever
• American Sugar Company, теперь Amstar Holdings
• American Tobacco Company, разделенная в 1911 году
• Chicago Gas Company, купленная компанией Peoples Gas Light & Coke Co. в 1897 году (теперь Peoples Energy Corporation)
• Distilling & Cattle Feeding Company, теперь Millennium Chemicals
• Laclede Gas Light Company, существующая под именем The Laclede Group
• National Lead Company, теперь NL Industries
• North American Company, разделенная в 1940 году
• Tennessee Coal, Iron and Railroad Company, купленная U.S. Steel в 1907 году
• U.S. Leather Company, прекратившая существование в 1952 году
• U.S. Rubber Company, переименованная в Uniroyal в 1967 году и купленная фирмой Michelin в 1990 году.
Первым опубликованным значением индекса было 40.94.

В 1916 году количество компаний было увеличено до 20, а в 1928 - до 30.
14-го ноября 1972 года индекс впервые превысил отметку 1000 (1003.16).

В 80-х и, особенно, в 90-х годах наблюдался бурный рост индекса. 21-го ноября 1995 года он впервые преодолел планку в 5000 единиц (5023.55), а 29 марта 1999 года осталась позади отметка 10000 (10006.78).

Всего лишь месяц спустя, 3-го мая 1999, индекс достиг значения 11014.70.

Своего максимума - отметку 11722.98 - Доу-Джонс индекс достиг 14-го января 2000 года. Затем наблюдалось резкое падение индекса и 9-го октября 2002 DJIA достиг промежуточного минимума в 7286.27 единиц.
Самый большой в процентном отношении обвал индекса произошел в "Черный понедельник" 1987 года (Black Monday), когда Доу-Джонс потерял 22,6%.
В первый торговый день после терактов 11 сентября 2001 индекс потерял 7,1%.
Недостатки
Одним из существенных недостатков индекса Доу-Джонса является способ его вычисления - при подсчете индекса более дорогие акции учитываются с большим весом, что приводит к ситуациям, когда большое изменение цены относительно дешевой акции может быть скомпенсировано незначительным изменением цены более дорогой акции.
Кроме того, охватывая лишь 30 акций, индекс Доу-Джонса плохо подходит на роль индекса общей активности фондового рынка.
Причины популярности
Как ни странно, но барометром фондового рынка и наиболее популярным индексом все также остается промышленный индекс Доу-Дожонса (DJIA). Основная причина популярности этого индекса проста: он работает. Во все времена, начиная с 1896 года, этот индекс указывал инвесторам основные тенденции развития рынка ценных бумаг. Падения и рост цен Доу отображает с той же точностью, что и S&P 500. В 95 случаях из 100 показания обоих индексов сходятся. У Доу есть еще одно весьма привлекательное качество: людям ясен принцип его действия. Доу предлагает нам совершить привычную операцию: сложить цены, чтобы затем их поделить. Механизм работы индекса неизменен, меняется разве что делитель. «Расщепление» акций, замены ценных бумаг и другие факторы привели к тому, что в 1928 году делитель был изменен, и с тех пор специалисты из Dow Jones регулярно его корректируют.
Большинство прочих индексов взвешено по капитализации, а это значит, что изменение цены компании умножается на ее размер (капитализацию). В результате крупные компании оказывают на индекс более заметное влияние, нежели мелкие. Индекс Доу-Джонса взвешен только по стоимости. Изменение на пункт цены маленькой компании здесь так же значимо, как и изменение цены компании огромной. Какой из двух подходов более корректен? На этот вопрос специалисты до сих пор не ответили однозначно. Индекс Доу - Джонса пользуется особым уважением среди частных инвесторов. Бычий рынок, подъем которого мы сегодня переживаем, буквально наводнен «частными» деньгами — от денег, полученных в качестве бонусов сотрудниками компаний, до опционов, выписываемых высшим менеджерам в качестве вознаграждения. Можно с уверенностью сказать: мало кто из финансистов предвидел тот огромный спрос на работу с портфелями частных инвесторов, который характерен для фондового рынка последних лет.
Популярность индекса Доу-Джонса среди частных инвесторов вполне объяснима. Людям нравится, что в состав индекса входят те самые компании, чьи акции они приобретают для портфелей, - обычно это заметные фирмы, чьи имена всегда на слуху. К тому же непрофессионалу всегда легче работать с небольшим количеством наименований. Обычно частные инвесторы составляют портфели из акций 20 - 25 компаний, именно поэтому им ближе индекс, анализирующий деятельность 30 предприятий, нежели те, в состав которых входят 500, а то и 2000 видов ценных бумаг.
Структура промышленного индекса Доу-Джонса
Список компаний, охваченных индексом Доу-Джонс, пересматривается с развитием ситуации на фондовом рынке. Составлением этого списка занимается редакция газеты The Wall Street Journal.
На данный момент Промышленный индекс Доу-Джонса охватывает следующие компании (после названий компаний в скобках указаны символы, под которыми компании известны на бирже):
• 3M Co. (MMM) (промышленный конгломерат)
• ALCOA Inc. (AA) (производство алюминия)
• Altria Group, Inc. (MO) (табачная компания)
• American International Group, Inc. (AIG) (страховая компания)
• American Express Co. (AXP) (кредитные услуги)
• Boeing Co., The (BA) (авиастроение и оборона)
• Caterpillar, Inc. (CAT) (сельскохозяйственнная и строительная техника)
• Citigroup, Inc. (C) (финансовая группа)
• Coca-Cola Co. (KO) (напитки)
• E.I. du Pont de Nemours & Co. (DD) (химия)
• Exxon Mobil Corp. (XOM) (нефтегазовая компания)
• General Electric Co. (GE) (промышленный конгломерат)
• General Motors Corp. (GM) (производство автомобилей)
• Hewlett-Packard Co. (HPQ) (вычислительная техника)
• Home Depot, Inc. (HD) (магазины строительных принадлежностей)
• Honeywell International, Inc. (HON) (промышленный конгломерат)
• Intel Corp. (INTC) (полупроводники)
• International Business Machines Corp. (IBM) (вычислительная техника)
• JPMorgan Chase and Co. (JPM) (финансовая группа)
• Johnson & Johnson Inc. (JNJ) (химия, фармацевтика)
• McDonald's Corp. (MCD) (рестораны быстрого обслуживания)
• Merck & Co., Inc. (MRK) (фармацевтика)
• Microsoft Corp. (MSFT) (програмное обеспечение)
• Pfizer, Inc. (PFE) (фармацевтика)
• Procter & Gamble Co. (PG) (бытовая химия)
• SBC Communications, Inc. (SBC) (телекоммуникации)
• United Technologies Corp. (UTX) (промышленный конгломерат)
• Verizon Communications (VZ) (телекоммуникации)
• Wal-Mart Stores, Inc. (WMT) (торговая сеть)
• Walt Disney Co., The (DIS) (индустрия развлечений)